The end of oil is now one step away

Gianluca Riccio

Energy, Weather

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An ocean of forecasts commissioned from everywhere, even by energy giants, confirms it: the end of oil is a reality. Here are all the stages of an announced (and awaited) death.

L’industria petrolifera è all’apice di un processo di decimazione quasi totale che inizierà nel corso del prossimo ventennio e proseguirà fino a fine secolo.

The demise of oil is the main focus of the new forecast by a team of analysts led by a former US government energy consultant.

Il 2020, suggerisce la previsione, passerà alla storia come il punto di non ritorno finale per l’industria petrolifera globale. È una data alla quale guarderemo in futuro, e la ricorderemo come l’inizio della fine del petrolio (così come di altri combustibili fossili come il gas e il carbone).

Lungo la strada, circa l’80% del settore come lo conosciamo verrà spazzato via.

End of oil, here we are

Fine del petrolio causa Covid-19, ma “aveva patologie pregresse”

It is clear that the new era of social distancing rules and smartworking has heavily crushed demand, at least temporarily.

In realtà i fattori di questo declino erano già stati messi in moto anche prima della pandemia. E le implicazioni sono forti: siamo nel mezzo di una fondamentale transizione energetica che vedrà la maggior parte dell’industria dei combustibili fossili gradualmente eclissata nei prossimi decenni.

End of oil, end of the line

End of oil, here we are

Queste conclusioni sono esposte in un’analisi di prossima pubblicazione scritta da Rodrigo Villamizar Alvargonzález, ex consigliere strategico del Dipartimento dell’Energia degli Stati Uniti, in precedenza ministro dell’Energia colombiano, consulente economico senior della Banca mondiale. Oggi Rodrigo è “solo” esperto di energia della Commissione per lo sviluppo economico e della Commissione per i servizi pubblici del Texas.

The paper, entitled Energy and Power Futures, era stato annunciato dagli autori all’inizio di quest’anno, appena prima che la pandemia arrivasse sulla scena. La previsione di Villamizar poneva “la data di inizio della fine del petrolio intorno al 2020”. Era descritta come un “punto di svolta” per la produzione mondiale di petrolio che, da quel momento in poi, sarebbe scesa.

Scenderà. Non si vede da nessuna parte la possibilità di superare il massimo storico di produzione di 35,7 miliardi di barili all’anno (o 100 milioni di barili al giorno) oltre il 2020.

Rodrigo Villamizar Alvargonzález

De profundis for oil

L’analisi è stata scritta in collaborazione con Randy Willoughby, professore di scienze politiche presso l’Università di San Diego, e Vicente Lopez-Ibor Mayor, già presidente fondatore della più grande compagnia di energia solare europea Lightsource BP (di proprietà del gigante del petrolio e del gas BP) e un ex Commissario presso la Commissione nazionale spagnola per l’energia.

Il loro studio dovrebbe essere pubblicato entro la fine dell’anno dalla School of Government and International Affairs della Durham University.

Updates

End of oil, here we are

After the COVID-19 crisis, the authors revised their predictions, finding that the pandemic it reinforced the trends they had previously identified.

Nel loro testo aggiornato, affermano che i restanti anni del 21 ° secolo e oltre saranno contrassegnati da un “permanente declino della domanda di abbondanti risorse petrolifere”.

The new forecast is in broad agreement with the forecasts of many other agencies, including the Norwegian energy consultancy DNV GL, that of US financial advisory McKinsey and even the oil and gas giant BP, which likewise portend a unstoppable decline in oil demand until 2050.

The study shows that this decline could be more rapid, with huge implications for world oil production.

Too much oil?

According to Villamizar, Willoughby and Mayor, this is not an oil shortage crisis, but a demand crisis.

Scrivono: “Forse siamo stati i primi a notare che, anche prima del COVID-19, l’anno 2019 sarebbe stato l’ultimo in assoluto a registrare una produzione giornaliera di petrolio vicina ai 100 milioni di barili. In effetti, prima che il coronavirus arrivasse in Italia, le dimensioni del mercato petrolifero avevano già iniziato la discesa verso un futuro incerto”.

In questa analisi, la domanda di petrolio ha raggiunto il picco alla fine del 2019 e all’inizio del 2020. “Pensavo avessimo un problema tecnico nel nostro modello di previsione”, ha spiegato Villamizar. “Ma tutte le revisioni indicavano un risultato simile”. Siamo davvero davanti alla fine del petrolio?

Among the factors behind the alleged decline are a combination of things:

  • Azioni contro il cambiamento climatico” che richiedono un freno alla produzione di combustibili fossili;
  • A shift towards electric cars and other forms of transportation;
  • Prezzi del petrolio più bassi che minano la redditività dell’industria petrolifera;
  • Decrease in investments in new infrastructures and oil technologies.

Oil is a walking dead. Slowly.

“I nostri risultati hanno mostrato che il consumo di petrolio it will decline by more than 31% by 2050 and by more than 60% by 2100. Ciò significa che il 2019 è stato il livello di produzione più alto mai raggiunto (100 milioni di barili al giorno, mbd)”.

Villamizar e i suoi colleghi sottolineano che la fine del petrolio avrà una coda molto sottile, ma lunga. Perché il petrolio sarà ancora necessario per molte industrie chiave, comprese quelle petrolchimiche e della plastica. E poi ci sono ancora vaste riserve di petrolio nel sottosuolo. Per questo l’industria non scomparirà così, di colpo.

Ma la maggior parte delle risorse petrolifere mondiali, a loro avviso, sarà “arenata”, lasciata sola. Perché la domanda globale di petrolio gradualmente evapora.

La prognosi generale (stiamo entrando nella seconda e ultima metà dell’era del petrolio) è che il petrolio abbia finito la sua spinta, e si fermerà per inerzia.

Natural selection

Sebbene l’industria petrolifera in quanto tale non collasserà semplicemente, questi esperti ritengono che stia ora entrando in un periodo prolungato di declino terminale nei prossimi due decenni.

The demise of oil will be characterized by a major shift in the oil industry itself.

“Prevediamo una trasformazione darwiniana a lungo termine nel futuro settore petrolifero”, scrivono Villamizar, Willoughby e Mayor. “La nuova struttura del mercato sarà dominata da una triade petrolifera: Stati Uniti, Arabia Saudita e Russia”.

Secondo le previsioni, solo il 20% degli operatori del settore sopravviverà entro il 2050. E il mercato del petrolio sarà “un terzo più piccolo di oggi”.

This decline in demand means, of course, that world oil production will also decline. Simply because it is no longer needed.

According to the authors, production will go down from 100 million barrels per day (mbg) to 68-69 mbg by the middle of the century and 40 mbg by 2100. The world will simultaneously see a drastic reduction of exports from 46 mbg to around 25 mbg by 2050, and a reduction in the number of exporting countries from the current 58 to around 15.

These projected declines in world oil production by a third and world oil exports by nearly half (within the next 20 years) imply a COLOSSAL collapse of any standard.

Gli analisti confrontano questa radicale trasformazione del settore petrolifero con la decimazione dell’industria del tabacco. Questa volta, il risultato sarà “un minor numero di player, mercati in contrazione e sempre più insidie per chi opera vendendo un prodotto velenoso per l’ambiente.”

Già, l’ambiente

Yes, the demise of oil is a reality, and it will be pretty quick, but not enough to save us from dangerous climate change.

Villamizar, Willoughby e Mayor sottolineano che “questo futuro livello inferiore di fornitura di petrolio è ancora molto più alto di quello che l’Accordo di Parigi sul clima si aspetta per mantenere la temperatura media mondiale al di sopra di 2 gradi Celsius dal livello registrato durante la rivoluzione industriale “.

Sarebbe pertanto un enorme errore sedersi e aspettare con noncuranza che l’industria petrolifera si estingua lentamente. E alcuni scienziati avvertono che anche ora, potremmo essere già sull’orlo di innescare an uncontrolled heating process which would make the planet unlivable.

This situation places the decarbonisation of our economy among the global priorities.

Serviranno enormi investimenti in “aree come l’elettrificazione, lo stoccaggio di energia a lungo termine a prezzi accessibili e l’agricoltura rigenerativa”.

Significa anche un cambiamento nella mentalità degli investitori e quindi un passaggio a un’economia più lenta ma forse più stabile. Instead of expecting fast gains for the next quarter, investors should recognize the need to wait 10-15 years for returns. It will be like this?

End of oil, here we are

End of oil: supply or demand?

Mentre il crollo della domanda è proprio ora il fattore principale della crisi petrolifera globale, molti altri studi hanno sottolineato che l’industria petrolifera era in ritardo per una resa dei conti a causa dei crescenti costi della produzione di petrolio e di come ciò potrebbe influire sull’offerta rispetto ai profitti.

All’inizio di febbraio, an important study of the Geological Survey of Finland assessed the implications of conventional oil production starting to stabilize around 2005.

Dopo questo punto, il mondo è diventato sempre più dipendente da forniture di petrolio e gas non convenzionali. Dal 2008, l’aumento della domanda è stato soddisfatto quasi interamente da fonti più costose e difficili da estrarre come petrolio di scisto, sabbie bituminose e perforazioni offshore.

Although market prices have remained too low for oil companies to make a significant profit against skyrocketing mining and production costs, they have made billions of dollars in debt to keep the (junkie) system running.

Lo studio si concludeva con parole profetiche: “L’era dell’energia a buon mercato e abbondante è finita da tempo. L’offerta di moneta e il debito sono cresciuti più velocemente dell’economia reale. La saturazione e la paralisi del debito sono ora un rischio molto reale, che richiede un ripristino della scala globale “.

In June, a study peer-reviewed conducted by Dr. Roger Bentley del Petroleum Analysis Centre in Irlanda ha rilevato ancora altro. La produzione globale di petrolio convenzionale, diceva lo studio, ha effettivamente raggiunto un “plateau limitato dalle risorse” dal 2005 in poi.

Una situazione alleviata dall’aumento del petrolio di scisto statunitense. Ma anche prima della pandemia c’erano segni che il boom dello scisto “potesse essere di breve durata”.

La nuova previsione di Villamizar e dei suoi coautori, se contestualizzata con tali studi, suggerisce che prima della fine del petrolio l’industria petrolifera affronterà una tempesta perfetta di crisi che interessa sia l’offerta che la domanda.

We have reached the point of no return: the end of oil is in full swing.

The real question is: how fast can we move on to what comes next?

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Near Future & Everyday Fact

Alberto Robiati and Gianluca Riccio guide readers through scenarios of the future: the opportunities, risks and possibilities we have to create a possible tomorrow.